好当家:成本下降推动主业高增长 大健康与大美丽新布局有亮点_个股研究_股票频道

  事件:郝当佳(600467)在一月7-8日宣布,1)增加大健康产业布局范围;2)成立威海好当家美容投资有限公司。

  大公司子公司健康保健产业扩大B的范围。好当家健康公司成立15年后的八月,随着健康产业布局及业务发展的公司,近日在荣成市市场监督管理局,最后批准的经营范围如下:体育、鱼类观赏、植物观赏、垂钓、海滨休闲旅游服务,老年人的维修服务;预包装的批发和零售、清洁用品、卫生用品、日用化学产品、玩具、工艺品、厨房用具、卫生用具、体育用品及器材、水/空气净化器、家用电器、酒类、 饮料、乳制品的销售,会议及展览服务等。。

  在中国中韩自贸区相关优惠政策,完善公司大健康产业布局,医疗美容行业的发展, 公司拟成立全资子公司威海好当家美容投资有限公司,注册资本1亿元。主要经营范围为:工业美容的投资与规划。、美甲服务、减肥服务、皮肤护理;预包装食品、化妆品、清洗设备的销售;健康;旅游产品、运动休闲产品、度假酒店产品促销。

  主营业务:盈利水平有望大幅提高,价格拐点。(1)保持海洋捕捞面积稳步增长。接下来的三年,公司海参捕捞面积复合增速15%左右;2)海参毛利率有望提升20-30个百分点。公司拥有30万平方米的室内育苗,13年,海参苗能达到100%的自给,低成本比室内育苗、 成活率高,海参的批次将在16年内开始钓鱼,由于海参的捕捞生产成本将是16年12月,30点左右的毛利率,可以预期,相对15年的相对性能可。3)水母繁殖生长。公司/捕捞海蜇养殖业务16年预计CA,海蜇业务毛利润率近80%,净利润率超过50%。此外,公司渠道库存的清理,预计15年一季度海参股票跌至11年来最低水平。加海参价格两年来首次大幅下跌,养殖规模极具下降(海参养殖需要年时间)。16年的海参价格或拐点,有一个表现可能超过预期。。

  保持一个额外的评级!在直销业务的贡献,仔细考虑,我们预计公司15-17年净利润分别为亿元,每股收益(美元维持原盈利预测),30 / 21x 16-17年PE分别。,18年利润增长主要靠保健品商店、养老、新业务的贡献之美,积极维持增持评级。

  催化剂:1)大健康公司、大美丽产业外延扩张落地;2)直销业务经营超预期;3)海参价格超预期;4)远洋捕捞和食品出口业务减亏超预期。

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