国盛化工王席鑫团队康得新调研纪要20180201 出席领导:董事长 钟总、CEO_康得新(002450)股吧

国盛化学工程王席鑫协作

康得新

20180201仔细考虑综述

分担引导:董事长 钟总、CEO 徐总、董秘 杜总

商业样品

搭建平台公司,平台理财是大、S的主流开展样品。在位的

康得新

其效能是数据的仔细考虑和生长。、虚构供给者和行情receiver 收音机,眼前,勤勉办事局部是由团体团体的。,

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新传播新事情智能显示技术的出生、新媒质有很大的挡住通路。。其次,在交易中起主导效能,朕的愿景是以高分子数据为根底的平台型企业单位。。

对标3M,搭建平台公司,3M的衣物和装备是数据技术的平台。,当几种技术娶有工作的时,它们可以伸开到新的勤勉A。。3M的举行开幕典礼才干出生于于差异数据的技术,运用衣物和装备停止结成。,编队多样化延伸。朕的打手势是相仿性的。,不常见的巩固的数据的技术和创造才干。,故,朕的伸开亦朕上进的瞬息万变的延伸。,编队铅直产业链。朕缺勤成心详细地检查3M。,可是成的逻辑和按某路线发送是相仿性的。。

布置图

三个标的目的

1、预涂和光电现象数据板

2、时新智能显示面板,包孕无套管钻孔3D,SR,电容大放映触摸把持技术

3、眼前,碳化纤维还没有进入股票上市的公司。,包孕生丝、碳化纤维及其复合数据

研究与开发产额零碎

朕有9个次要的研究与开发果心。,并与海内的高等院校俗僧协作。,供给国际数据置于球面内地的的空白。,落落大方的要点技术起点出生于海内的。,未来,将举起与柴纳高等院校的协作。。

出生开展的要点驱动力

内生性增长:18年增长70%出生于电流容量扩张。,二是销组织对准。,包孕汽车、医学及如此等等置于球面内地的,年举行开幕典礼率为60%。

1)生产与销增长,确实地收到1亿平方米2016,双相光学薄膜给人以希望的举起产额才干,在位的约2017平方米,评论2018年度将公布2500~40亿平方米。,统统光学薄膜签订合同书的两阶段评论使筋疲力尽,2020,电流容量可勤勉性给人以希望的产生的范围90%上级的。,光学膜的两级为窗口膜。、涂布、高端指示剂、在可塑度数据等置于球面内地的,会有直截了当地的增量。。

2)销组织对准,高端销和高端客户系数将持续,编队客户配偶,放量占优势。。

3)智能时新显示技术,大放映触摸和无套管钻孔3D将是出生。

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出生开展的要紧动力。

内涵增长:18年,与海内的数据企业单位协作给人以希望的脱机

1)国际协作与并购

2)碳化纤维和复合数据将被工作量R公司的股票上市的公司,评论将于18年末开端。

次要销

一、预涂数据

它包孕行情(67)和泛函(94)。。公司终年在预涂数据置于球面内地的握住领导位。,有两种办法。,一是勤勉本人在产业链中陈设资金偿付的本息的技术为人,不休改善朕的准备。,有忧虑力的经纪才干,第二的点是不休对准销和客户组织。,失效普通销本钱,确保要点竟争能力,二是生长各式各样的效能性膜。,对立来说,毛利率将高得多。。印度的COSMO次要是BOPP薄膜。,效能性膜是稀有的。,朕和他们的销不常见的差异。。在使流行预涂数据在前方,交易求助于于交易,曾授予绿色环保长途客运汽车。,自去岁以后,东西倒转术曾经发行。,如此等等数据的取代胜过是受委托的的。。

二、光电现象数据(900多种),突出200种,数以千计的买主)

分为显示、窗膜、涂布、有忧虑力的四种数据

达到计议的目的了统统产业链规划。,曾经编队了七个一组次要机关。,三个创造果心(70~80%供给),具有这种铅直产业链的公司世上是并世无双的。,地平纬度集合。,这是3M样品的观念化版本。。

1、显示

眼前,产业链次要编队于日本。、大韩民国百里挑一、台湾和柴纳大陆三分,而逐渐向穷乡僻壤转变的动向是不言而喻的。,面板的级数仍在附带阐明。,交易对膜的询问越来越大。。但是摇动终点站占了较大的系数。,但基本原则该地域,对大级数的询问很大。。但是短期智能终点站缺少举行开幕典礼引领,可是,跟随新技术的使流行,它也将助长增长。,接来又大约的高潮。。

高端销是要紧的条件。,独一无二的高端销才干接来技术举行开幕典礼。,故,朕将不休对准高端销的组织。。一方面,公司可以达到计议的目的局部通道取代胜过,二是相当高净增值销。,公司可以经过直截了当地研究与开发而招致撞倒。,相当国际领导销,最近几年中与光学薄膜深翻的耦合,朝向铅直产业链的优势,如此的朕就能在高e中不得不权力大的的竟争能力和生长才干。。

眼前,显示继承顺序销有111种。,涂盖层200多个客户,次要销:

无镉量子点薄膜:因大级数的OLED是很难做到的。,量子点将是大势所趋。,19年后,欧盟规范难承认的事镉量子点。,故,朕计议着无镉技术的规划。,补给品曾经开端供给。,关怀一线客户,同时,朕将量子点与朕的膜娶起来。,运用膜处理各式各样的客户询问。

防窥察保护组织:处理了避免窥察和照明的成果。,对出生的动向有很大的询问。

放映防光继承顺序:激光电现象视,激光电现象视很深受欢迎。,可是反驳很贵。,销的交易前景和挡住通路很大。, 技术性贸易壁垒不常见的高。,18年将入伙交易

汽车放映:18岁年,公司开端走向汽车放映成果。,智能化需求良好的放映。,对公司技术才干的测验

2、窗膜

窗户的询问量很大。,15年柴纳汽车贴膜算术256亿,17年

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曾经相当头等,出生的窗口亦朕关怀的病症。,16年国际询问突出1亿平方米。,年增长率8~10%,相当特别的膜不包孕在内。。第二的,世界交易从修建影片开端(除英国外的欧洲国家70%),国际的窗户交易比建筑风格业要大得多。,阐明

中式建筑风格

膜挡住通路依然很大。,在过来的17年中,朕取等等成果。

东方明珠

与相当堆积补助,5~100亿平方米询问的守旧评论。建筑风格影片开端于去岁后半时。,与Vanke协作,经过了他们的能量守恒测验。,在祖先中,也会大规模直接行动(次要有两种)。二是感化海内交易(类推P的开展动向),鉴于需求影片办事,朕只得承担批发公司。,朕运用使变老的庄家。,其他的,朕还在上部位。,在脸谱网上停止了相当伸开。,18年将相当Windows的东西要紧增长点。。

Windows 7大类,销到6000 4S店(汽车修理站)、4S店、庄家、专业影片铺子等。

主营销投产17~18:

漆面保护组织:17年来有一定数量。,18年将持续增长。,有自恢复的、耐可溶解的等效能,备有起点稀少。,公司实现备有起点和独占度。,而且汽车,高速铁路也需求运用。,朕曾经开端贴它了。。

光致变色膜:宝马意味着

智能气温求助于膜

视窗膜伴侣:防雾、皮肤防护、空气抗菌术等。

3、紧密涂层(三大类),90多名客户)

消耗电子,以移动电话为代表,相当胶带和覆盖销眼前不克不及在柴纳停止。。以及,汽车和麦克匪特斯氏疗法置于球面内地的也需求落落大方的紧密涂层。。

4、有忧虑力的光学覆盖

包孕修饰数据,可塑度数据(已包孕滤光器)、阻隔膜、KrF膜、可塑度触摸模块等。,现已与国际大型材厂子编队战术协作。,未来通道数据是很生来的。、挤压数据。

修饰膜,用薄膜替代描绘、电镀物品及如此等等非环保技术,交易规模约为800亿。,包孕白电、建材、TV、3C、汽车等,朕曾经从数据供给者到有忧虑力的receiver 收音机供给者,赠送了一种有忧虑力的receiver 收音机。,它计入在3C中。、电视业陈设了许多的背板。,家居陈设品,PDLC分区,70~80家客户,内地的轻资产运作。

可塑度数据,5类,22种销,32供给者,消耗电子销规划、可塑度能源资源、智能城市、智能车等。,朕的技术不常见的上进。。

挤压数据,光学级聚脂基片,可供国际创造商运用,也做通道。

智能显示(无套管钻孔3D)、SR和大放映触摸

无套管钻孔3D:17个类型事变包孕与景东队列。、三电话接线员,它对技术和开展动向的忧虑逾了朕的计议。,与朕签字战术合同书,3D次要勤勉于游玩端。,去岁,有8个铭刻于,11个无套管钻孔3D移动电话上市。,本年,评论有20款移动电话必须花费的钱就要问世。,届期将有多家公司社团。。

SR:鉴于3D技术的空载技术,二是空气观念和空气彼此的技术。,中间休息编造的与确实地的分箱线,编造的确实地彼此的的达到计议的目的、编造的确实地观念。18岁、在过来的19年里,朕有相当勤勉放映。。SR包孕、浸没吃水显示(2018)、编造的视窗(2019)、仿智(2021)、突出显示(2025)、模仿的确实地的五个的阶段(出生),产生的范围第二的阶段后,得到了罚款的勤勉。。

大放映触摸:大放映合作年代曾经过来。,举行或参加会议机具的交易曾经呈现了。,朕一直是全球领导者。。3D在大放映终点站海报机上也有很多勤勉。,大放映拼接(教授)、麦克匪特斯氏疗法及如此等等置于球面内地的)。

三、碳化纤维

到17年,国际询问为10000吨。,电流容量不可5000吨。,评论询问量将突出2020吨11万吨。,2025,突出25万吨。。该公司的矿泉城厂子有T700。、800、900、1000大批量产额才干。全球能做到T800(航空航天置于球面内地的)且达到计议的目的从原丝到碳丝都自由产额的仅有2家,第三个是

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Q&A

1、股票持有者质押率

2018目的失效到70%,出生下降到50%。

2、LCD贬低会产生朕的光学胶片价钱吗?

低端销的价钱大大地失效了。,中高端价钱仍对立很。。

3、光学膜在移动电话中保留总额?泰米的产生

移动电话的运用比电视业小得多。,故移动电话出货量下滑对朕产生粗鲁地,公司的大局部供给是高端销。。

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